Kebijakan Dividen Ditinjau Menggunakan Profitabilitas, Leverage, Set Kesempatan Investasi dan Arus Kas Bebas
DOI:
https://doi.org/10.55606/jumia.v3i1.3523Keywords:
Dividend, Profitability, LeverageAbstract
The development of the financial sector in Indonesia encourages companies to enhance their value through optimal dividend policies. This study aims to analyze the influence of profitability, leverage, investment opportunity set, and free cash flow on dividend policy among banking sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange. Utilizing a literature review method, this research examines 40 articles and journals published between 2019 and 2024 to explore the relationships between these variables. Based on agency theory and signaling theory, dividend policy is influenced by internal factors such as profitability and free cash flow, as well as strategic decisions related to leverage and investment opportunities. The findings indicate that each variable affects dividend policy differently, depending on the company’s circumstances and management strategies. These insights are expected to serve as a reference for future studies and as guidance for corporate management in effectively managing dividend policies to attract investors and enhance company value.
References
Adiwibowo, L., & N. (2020). Pengaruh free cash flow dan investment opportunity set terhadap kebijakan deviden. 7, 29–43.
Alawiyah, A., Prasetyo, G., & Fatimah, S. (2021). Pengaruh leverage dan likuiditas terhadap kebijakan deviden. Jurnal Perspektif, 19(2), 175–183. https://doi.org/10.31294/jp.v19i2.11389
Dewi, A. S. (2024). Pengaruh kebijakan dividen, keputusan investasi, dan risiko pasar terhadap nilai perusahaan yang dimoderasi return saham. 1.
Dewi, K. Y., & Rahyuna, H. (2020). Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui signifikansi pengaruh profitabilitas, likuiditas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Manajemen, 9(4), 1252–1272.
Firdausi, N. I. (2020). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, dan arus kas bebas terhadap kebijakan dividen. Kaos GL Dergisi, 8(75), 147–154. https://doi.org/10.1016/j.jnc.2020.125798
Fitria, A. &. (2019). Pengaruh profitabilitas, free cash flow, dan likuiditas terhadap kebijakan dividen. 2(1), 53–61.
Gadafi, (2022). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi pendapatan asli daerah (PAD) sub sektor pariwisata di Kabupaten Lombok Utara tahun 2015-2022. 16(1), 1–23.
Gua, M. P., & Dwiarti, R. (2022). Inovasi dan kreativitas dalam ekonomi pengaruh kepemilikan institusional, leverage dan free cash flow terhadap kebijakan deviden pada perusahaan indeks LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022. 7(1), 101–116.
Gunawan, A., & Harjanto, K. (2019). ULTIMA Accounting | ISSN 2085-4595. 11(1), 81–107.
Hariyani, S. R. (2023). Pengaruh profitabilitas, leverage, investment opportunity set dan firm size terhadap kebijakan dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(2), 1–17. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/5117
Haya, A. F., & Riduwan, A. (n.d.). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan ukuran perusahaan.
Hidayat, D., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(3), 895–913. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v4i3.749
Indrawan, I. G. A. (2022). Pengaruh investment opportunity set (IOS) dan kinerja keuangan terhadap kebijakan dividen.
Jannah, S. G. (2024). Pengaruh financial distress, audit tenure, dan profitabilitas terhadap penerimaan opini audit going concern dengan persistensi laba sebagai variabel moderasi. 4(1).
Junaidi, A., Susyanti, J., & Priyono, A. A. (2022). Pengaruh free cash flow, investment opportunity set dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018-2019. E-Jurnal Riset Manajemen, 11, 73–85. www.fe.unisma.ac.id
Likha, M., & Fitria, A. (2019). Pengaruh pertumbuhan laba, kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dimoderasi corporate social responsibility. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(5), 1–19.
Mahviroh, D. L., Sadiqin, A., & Harjanti, W. (2024). Pengaruh ukuran perusahaan, likuiditas, dan investment opportunity set terhadap kebijakan dividen perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2017-2021. 61–73.
Manurung, B., Machdar, N. M., & Marunda, A. (2024). Dampak valuasi saham berdasarkan model pendapatan residual dan model arus kas bebas terhadap reaksi pasar yang dimediasi oleh variabel asimetri informasi (Studi Empiris terhadap perusahaan infrastruktur di Indonesia). Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 2(3), 494–519. https://doi.org/10.61597/jbe-ogzrp.v2i3.48
Mawarda, N. P., Ika, D., & Novietta, L. (2024). Efek Indonesia tahun 2017-2021. 5(3), 1722–1733.
Munzir, M., Andriyan, Y., & Hidayat, R. (2023). Consumer goods: Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan dimediasi oleh corporate social responsibility. Jurnal Akuntansi Dan Governance, 3(2), 153. https://doi.org/10.24853/jago.3.2.153-165
Periode, B. E. I. (2024). Pengaruh implementasi green accounting dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi empiris pada perusahaan sektor basic material yang terdaftar di). 2(1), 239–249.
Perusahaan, U., & Laba, P. (2023). Ukuran perusahaan, pertumbuhan laba, dan profitabilitas terhadap kualitas laba: Studi pada perusahaan. 5(3), 1139–1152.
Purba, S. D., Tarigan, J. W., Sinaga, M., & Tarigan, V. (2021). Pelatihan penggunaan software SPSS dalam pengolahan regresi linear berganda untuk mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Simalungun di masa pandemi Covid-19. Jurnal Karya Abdi, 5(2), 202–208.
Putri, F. A., & Machdar, N. M. (2014). Pengaruh asimetri informasi arus kas bebas dan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba. 83–92.
Putri, N. R., Hendrani, A., Akuntansi, P. S., & Unggul, U. E. (2024). The effect of profitability, leverage, liquidity, collateralizable assets, and asset growth on dividend policy. 7, 5096–5115.
Rahmawati, S., Rijanto, R., Sukabumi, P., & Barat, J. (2024). Pengaruh free cash flow dan struktur kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen (Studi kasus pada salah satu perusahaan telekomunikasi di Bursa Efek Indonesia). 2(2), 289–302.
Refiyana, A. M. C., & Vefiadytria, E. A. (2024). Uji asumsi klasik dalam regresi linier pada perhitungan menggunakan laporan keuangan di sektor telekomunikasi Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ilmiah Manajemen Ekonomi Dan Akuntansi, 1(2), 107–118.
Regitahayu, (2019). Pengaruh leverage, kepemilikan manajerial, profitabilitas dan free cash flow terhadap kebijakan dividen.
Rulianto, A. J., & Nopiyanti, A. (2022). Pengaruh arus kas bebas, set peluang investasi, dan struktur kepemilikan terhadap kebijakan dividen. Accounting Student Research Journal, 1(1), 20–36. https://doi.org/10.62108/asrj.v1i1.4745
Sari, A. P. (2024). Pengaruh investment opportunity set, operating cash flow, dan solvency terhadap financial distress dimoderasi kepemilikan manajerial. 1.
Septhiani, F. A., & Machdar, N. M. (2022). Pengaruh pelaporan berkelanjutan dan modal intelektual hijau terhadap nilai perusahaan dengan set kesempatan investasi sebagai variabel pemoderasi. 8(4).
Setyaningsih, F., Nuryati, T., Rossa, E., Machdar, N. M., Bhayangkara, U., & Raya, J. (2023). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan capital intensity terhadap tax avoidance. 2(1), 35–44.
Silanno, Glousa Lera & Loupatty, L. G. (2021). Pengaruh current ratio, debt to equity ratio dan return on asset terhadap financial distress pada perusahaan-perusahaan di sektor industri barang konsumsi. Jurnal Ekonomi, Sosial & Humaniora, 2(07), 85–109. https://www.jurnalintelektiva.com/index.php/jurnal/article/view/482
Sudarta, (2022). Pengaruh aliran kas bebas dan set kesempatan investasi terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi (Studi empirik pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2016). 16(1), 1–23.
Taniel, L., Kurniawan, F. X., Ekonomi, F., & Tarumanagara, B. U. (2024). Analisis pengaruh arus kas bebas, struktur modal, dan investment opportunity set terhadap kebijakan dividen. VI(3), 1456–1465.
Trijayanti, D. (2019). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Wahyuningsih, & Mahdar. (2021). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, dan leverage terhadap pengungkapan CSR pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal Research of Accounting, 3(1), 53–64. https://doi.org/10.51713/jarac.v3i1.44
Yolanda, & Juwita, R. (2022). Kebijakan dividen perusahaan subsektor perbankan. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis Universitas Multi Data Palembang, 12(1), 188–201.
